1、事件概述
　　2012年1月信贷新增量7381亿元低于预期。钢材社会库存年初至今已涨幅超越43%，与往年同期涨幅比例相称；但产量却没呈现往年同期时的明显增加，1月日均粗钢产量预估167.7万吨，根基与2011年12月份持平；同时在铁矿等质料成本小幅反弹的环境下，钢价仍缓幅走低，预示需求仍然疲软。当然诸多负面身分堆积，但我们觉得行业正处于否极泰来的转变当中，投资机遇仍然可期！
　　2、阐发与鉴定
　　2012年Q1余裕活动性仍然可期，同比2011年2.25万亿大概略增2012年1月信贷新增量7381亿元低于预期，但业内专家流露表现Q1新增信贷同比2011年2.25万亿略增是或许率事件，以支持国度已相对肯定的基建项目。我们鉴定若欧债不恶化而伊朗时势亦稳定，专家推断的Q1活动性充盈预期很大概兑现。.积极办法将保障2012年经济增速不低于7.5%2011年底的中心经济集会将保持经济安稳较快发展”放在了首位。业内专家介绍在外部环境不利的环境下，处所债融资平台鼎新、积极财务和首套房贷款放松等政策将确保天下GDP增速底线在7.5%以上，正常环境下保持在8.5%摆布；对应FAI增速底线20%。水利扶植、校车工程、电力电网和铁路扶植等积极的财务政策有当作为经济投资的风向标和首要内部拉动力。鉴于财务付出须人大年夜过会，3月5日人大年夜召开后，基建项目估计将慢慢开建。
　　钢铁行业处于否极泰来转变中钢铁行业当然目前处于弱市，但1月和2月钢厂订单正在寂静改良，同时在成本稳升和钢价缓降的两重挤压下，迫使钢厂提价势在必行，宝钢已提高了3月出厂代价，估计将对市场构成必然提振感化，其他钢厂有看跟随。并且大年夜中型钢厂已对Q2国度固投项目标开工构成同等预期，这也多是宝钢提价的动因之一。同时，令人担忧的库存骤升，与过往5年同期增幅比拟，也处于较低程度，不宜过分忧愁。钢铁行业仿佛正处于否极泰来的奥妙转变中！
　　3、红利料想与投资发起
　　2011年财报遍及预减的环境下，发起存眷事迹稳定增加的白马”企业；新兴铸管2011-2012年事迹预估0.71-0.81元和0.91元。和受益油气管网和特变电高压扶植景气上升的相对低估值企业，大年夜项目订单”利好可期；玉龙股分2012-2013年事迹预估0.58元和0.71元，东方铁塔2012-2013年事迹预估1.21元和1.45元。