支持评级的要点

    政策划态：

    上周住建部事情集会提出来岁将持续对峙调控政策不动摇，严酷实行不同化住房信贷和税收政策，同时支持居夷易近的合理购房需求，优先包管初次购房家庭的贷款需求；保障房方面，李克强在天下住房保障事情会上再次夸大年夜了保障房事情重心的后移，别的，住建部明白了来岁的保障房开工打算将缩减至700 万套，但提升完工量指标并将其纳进考核体系；处所政策方面，上海明白流露表现了持续限购的立场，目前，持续限购的都会个数已达到了11 个。成都下调90 平米以下首套购房的公积金首付比例至2 成；地盘政策方面，国土部对外宣布了《闲置地盘措置方式(修订草案)》收罗定见稿，与99 年版本和08 年的《国务院关于促进节俭集约用地的关照》比拟，此次收罗定见稿在首要内容上根基同等，但在闲置地盘的认定和措置等环节上有所细化。

    公司信息：

    上周，中银国际存眷的房地产上市公司招商地产和新湖中宝宣布了拿地环境；荣盛发展、栖霞扶植、京投银泰、海印股分、亿城股分、中航地产、冠城大年夜通和广宇团体宣布了融资包管事项；中航地产宣布了对外投资打算；名流置业、海印股分、中航地产、苏宁环球、北辰实业、保利地产和阳光股分宣布了其他事项。

    股价表现：

    以近一周的表现来看，沪深300 与申万地产指数别离回落2.04%和2.49%，地产股略微跑输大年夜盘。以近一个月的表现来看，沪深300指数下跌9.12%，申万地产指数下跌6.86%，表现略优于大年夜盘。在我们笼盖的上市地产公司中，表现最好的为中南扶植，涨幅为21.8%；表现最差的为京投银泰，跌幅为29.1%。我们重点保举股票池中的尽大年夜部门个股在近期都获得了明显的相对乃至尽对收益。

    市场表面：

    投资评级和发起

    在中心经济事情集会奠定了来岁房地产行业团体偏紧的政策基调以后，官方各部门近期的立场高度统一，几回再三重申“对峙房地产调控不动摇”。我们估计将来几个月实体市场的调剂和行业的整合将进一步深化，根基面下行趋势不改。我们保持对地产板块的中立评级，发起投资者优选个股，逢低布局受益于行业会合度提高的行业龙头公司、受益于“低价走量”的新格局构成的低成本快周转地区公司和享有调控避风港之称、景气度高企的商业地产公司。